[图文]重压之下人造板市场投资更需理性

2012-12-20 17:48:41 阅读 2178次分享 0次

我演讲的题目是“产能过剩时期的理性投资”，而会长说是应该谈谈重压之下的理性思考，我想确实应该如此，在这种市场情况下谈投资是不应该的，可是没有办法，只要是活的，就得竞争，这是必须面对的现实。

　　下面我们看看，人造板行业怎么样看待产能过剩或者重压之下的问题。我们做了2010到2012年中国纤维板产能的分布情况，这是完全根据社会生产能力来确定的一个图表数据。

　　这里有三组数据，是总产能构成当中不同的生产方式，因为我们不能枉谈产能过剩，而是要细分解剖一下，看看它内部是怎么样构成整个产能过剩的。我们中国基本上有三种方式，包括连续辊压、连续平压、多层压机、单层压机，其中绝大部分是多层压机。

　　我们再看看刨花板2010年到2012年的产能分布情况，产能中的构成中还是多层压机为主，单层压机的比例相对不大，也比较稳定。上午我们谈到了，接下来的竞争还会更加激烈。我们实际的生产能力、装备的能力是这样的，那么我们实际运行情况是怎么样的呢？

　　我们解剖一下中密度，大家看一下在中密度连续压机的产能比较大，比较迅速，连续压机实际的生产情况是怎么样的？这也是总结了三年的数据，尽管大家今天都谈连续压机是比较先进的，但是要注意，连续压机仍然有不合理的地方，现在也有停产退出市场的，无论你的设备先进与否，这个不重要，重要的是你的市场价值。连续压机由于本身的特点，生产能力和设计能力相差不是很大，一般连续压机超过设计能力30%就是不错的了，所以连续压机的设计能力和实际生产能力相差不是很大。我们要判断目前潜在的威胁。

　　大家看到，2011年2012年连续压机设计产能平均快速增长，因为基数很大。到目前为止尚有400万产能没有释放出来，就是现在正在建设的400万产能没有释放。当然，不合理的就陆续退出这个市场了。我们看看多层压机，2011年受到2010年高利润影响，所以多层压机在2011年生产增加数量也很多，但是这个数据在2012年有了明显的变化。另外，小规模的多层压机开始逐步退出市场，到现在为止设计产能估计退出市场占到800万立方米，这些数据是我们在全国选择的样本做的调查。另外一个特点是，尽管多层压机增加数量不多，但是增加的产量却是保持在高位，一部分要退出去，多层压机想生存下去，现在唯一做法就是提高产量降低成本，所以多层压机实际产出和设计能力相比，很多都达到了百分之百，只有达到这么一个产出关系才能有钱赚，或者现金流才能正。2012年多层压机从整个数量上增加已经趋于平稳，已经达到了一个高位生产，同实际产出上2012年也开始下降。

　　我们再看看滚压机，它的突飞猛进时期是2008年以前，大家知道2003的薄板卖的特别好，全国差不多投入了40几条线，2010年200多万立方形成产能之后，这三年来设计生产能力没有变化，一部分退出市场的滚压机却在2012年恢复生产，同时布局也在发生一些变化。华北左各庄120平方公里的范围内，07年集中了6条生产线，大家都认为他们死定了，但是他们很顽强，不但没有做倒还发展的不错，后来陆续又投入了几条生产线。

　　这个是我们把总产量分开以后每一个生产方式不同生产能力的释放，再看一下，不同厚度的板材都由哪些生产线生产的？在1.5到2.0可以称之为超薄板，目前绝大部分生产还是由辊压机承担的，2到2.5薄板范围内辊压机基本上是主流，随着这几年人们对辊压机技术的应用和市场不断的摸索，找到了它适用的客户和范围，用起来也很稳定，所以在薄板范围内它占的市场份额很稳定。

　　平压机呢？大部分集中在2.5到12这个范围内，多层压机一般是在6毫米以上，现在严格来说是8毫米以上，才是多层压机目前生产的空间，特别是对于18毫米以上地板材，就现在的技术来说，连续压机和多层压机相比都不占优势，所以这一部分仍然由多层压机占据着。

　　以上的分布取决于每一种压机的方式，它的成本和性能、性价比分析的。

辊压机薄板部分基本饱和了，国内从三年前4英尺的连续压机在市场形成生产能力之后，跟多层压机比较起来，在中厚板领域开始体现出它的优势，而且这个有时在逐步的往后扩展，这种扩展就造成了这样的市场空间，也就是投资者要关注的市场空间。上面那些原因是由什么决定的呢？是由各种压机生产，不同厚度成本构成的。

　　每一条曲线的每一种压机都有生产不同板材时的一般成本构成，分析这个可以看出每一种压机适应的生产板材厚度范围。辊压机基本集中在薄板，超过2.5以后，它的生产成本就会高于平压机。

　　平压机我们分为两个类别，一个是4英尺做厚板的平压机，再一个是做薄板的平压机。绿色这条线就是所谓的做薄板的平压机的成本曲线，低于2.5的时候，成本是急剧上升的。所以，尽管我们后来从国外引进了最先进的进口设计，理论上说可以生产1.5的板子，现在国内四有条线，各位都知道，现在没有人用它生产1.5的板子，甚至2.0的板的，因为技术上很难做到，所以薄板压机不是万能的。

　　4英尺宽用于厚板的连续压机，这种压机多数比较长，一般是33米以上，目前已经到了47、48米，这种压机生产薄板又适合，所以它的保本曲线基本上要从4毫米开始，否则上从技术到经济上都不经济。从4.0多25，它比较经济的范围也是6.5到15毫米之间。多层压机之所以现在它有2/3的市场份额，大家知道市场上主流产品还是12、15、18这样的厚板占据比较大，多层压机在这个区域内直接生产成本还是占有一定的优势，特别是在18以上，这样我们就找到了市场上存在的现状，它的合理之处就在这张表上。

　　如果这样的趋势看，我们怎么样判断未来的发展？

　　从产品质量上连续平压的质量要好于多层压机，它的材料消耗上也好于多层压机，特别是在珍贵的木材资源上。欧洲连续压机出来之后，用了不到10年时间，其他的压机很多种类就被消失了，但是也有还保留下来的。我们要让连续压机产生的成本曲线做厚板，这样你的生产成本就占优势，就可以替代这部分，否则你替代不了。

　　怎么样解决这个问题？单纯靠怎么压机的长度解决问题，不是一个最好的选择。连续压机厚板不经济是因为对板皮传热比较慢。在国外，过去10几年时间也针对这个问题做了很多的研究和实施，国内也在这方面做了大量工作，在座各位都有连续压机，我们采取的办法是提高铺装区域的温度，想尽一切办法绞尽脑汁。板坯预热装置，从5毫米到6毫米就有10%左右的提高，产品越厚，产品的质量就越提高，高产能的曲线顶端给拉平了，在6毫米到12毫米之间，甚至于接近15毫米之间，这个产能大致是平的。这样做的压机在生产这个板材厚度的时候，它的成本是低的。所以，这方面可以解决一些厚板产能的下降，提高我们的产量，而且越厚提高的幅度越明显。正因为产量的提高，生产成本曲线也发生了变化。所以连续压机会在厚板这个市场跟多层压机争夺市场。正因为这样的变化，也提供了新的市场空间，在未来一段时间内，新增加的连续压机的产能将主要集中在这厚板领域上，这个趋势走下去也跟欧洲今天的市场是一样的。

　　大家知道了细分析一下产能过剩情况下产品的结构，可以看出目前总体产能过剩，但是细分市场上仍然存在着空间或者说存在着未来空间增长的可能。投资是存在的，但是投资要理性。根据对这个行业我们的掌握，我们建议有这样一个图，希望大家做一个参考。多层压机在10万立方米每年的情况，它是上升的。由于技术的进步和一些厂家对中国的重视，在中国制造了很多连续压机，这样它的制造成本就大幅下降，这两条曲线，一个是8英尺压机，一个是4英尺的压机。10万以后，4英尺的压机随着规模的增加，每一立方米投资是降低的，也就是说规模投资越大越经济，当到20万的时候，这条线就平了，所以差不多4英尺的压机20万就到顶了。8英尺线在中国主要适合做薄板，如果做后板的话产能就太大了，这就与我们的投资思想相悖的，所以建议8英尺线最低从15万开始做2.5的板子，往下走的话就是30万，这个范围涵盖了薄板、门板和一部分15毫米以下的板子。在20万产量以下，8英尺投资产能是大于4英尺的，但是超过这个范围以后8英尺的投资仍然可以降到600块钱以下，这样的8英尺线已经不是奢侈品，就是一个正常的生产设备进入我们的行业。反过来一样，它生产的产品也不再形成投资资本壁垒了，也进入了正常的产品竞争序列。

　　大家看完这样一个图，在投资的时候，就要做一个深入的理性思考，即使你不认可这个，也要知道你的对手们是按照这样一个基本规律在进行投资，知己知彼方能在未来的路上有发展的把握，否则盲从的话，残酷的现实将会让你变得清醒。

　　这里是一个刨花板项目投资图，金融危机以后机市场竞争加剧了，人们渐渐的认识到刨花板，同时消费者变得越来越理性了，刨花板整体的质量也大幅提高，特别是大亚这样的大线在带动市场的发展，让市场认识到了这个产品。但是这个产品认识到了之后也很可怕，去年和前年两年时间内刨花板产能投入了300多万立方米，而且今年正准备上刨花板的国内的量还不低于200万立方米，它已经超过现有连续压机总和还翻了一倍，这样的话市场消化就需要一个过程。多层压机目前刨花板的产能75%都是由它来承担的，产量大多集中在10万以下这个范围。多层压机做刨花板基本产能到15万左右，国内来说这个水平已经没有什么优势了。连续压机4尺的15万到20万比较合适，一个立方成本500块钱。国内刨花板的需求不像中密度，所以幅面更喜欢宽一些，在产能允许情况下更推荐用8尺生产线，最低是15万平方米，其中15万到40万比较合适的区域，这个区域内随着产能的加大，投资就在降低，最低可以降到400块钱一立方米。

　　我们看到了这样的机会想投资的时候，我们认为有四个方面需要考虑，第一个方面是产品和市场，我们的投资依然是市场驱动，很多在座的都是联盟成员，你们是最了解市场的，你们知道哪一种产品存在空缺，市场比较缺，你要站在这个角度来生产产品。另外一个角度从产品来看，总产能过剩了，但是细分市场上还有许多空间，还有许多从市场角度看出来增长最快的，这个快会和市场之间存在一个供需差，动态来看就是一个供不应求的市场，这是我们投资者应该关注的。在投资中第一个要考虑的就是产品市场结合起来，并且细分市场，细分之后要看哪些是你应该投资关注的方向，而不要泛泛地说我要做什么项目。只有细分市场之后精确发现预见未来投资空间的投资者才能对这个市场起到促进作用，并且拿到投资利益。

　　第二我们提倡专业化市场，在过去投资中，很多人投资都想我要建一条生产线什么都能干，厚板薄板都能生产，然后卖给经销商，这是以个人为中心的看法，现在已经不存在了。

　　第三我们认为要规模适度，而不是盲目扩张。

　　第四物流很重要，我们发现真正效益好的，不是靠近原材料基地，而是靠近市场，或者说物流好的市场发展的更好，所以建厂的时候一定要选择物流顺畅的地方。

　　在原材料方面，我们认为原材料决定了产品，所以要生产出很好的产品，你的原材料一定要好，要合适。原材料趋势来看，我们的行业原材料往下走已经走到了极致、树叶、树皮全部用起来了，什么东西只要是木质的我们都添加进去了。接下来，如果我们的行业市场在增加，在往上走，那么我们的原材料必然往高价走，这个趋势近几年已经体现出来了，因为一棵树分给我们的是小部分，只是枝杈的部分，原料问题其实是没有问题的，关键是你能不能买的起高附加值的东西。

　　第三个还是规模的问题，在相当长一段时间内是卖方市场，因此卖方市场随着规模的增加，采购成本在上升，这一点值得我们注意。

　　确定了产品和原材料就要考虑装备了，这时我们要为目标产品定装备，然后我们还要专业，不要追求所谓多功能，什么都能干，坚定不移地按照你的产品买设备，而且规模适度要不求大，最后我们还要注重性价比优先。

　　最后一个是团队，现在许多企业条件很好，但是人员跟不上去，导致应有的能力发挥不出来，这也是资源浪费的体现。所以我们有一个项目光有钱不行，老板一定要注重文化，要把工作当做事业来干，所以我们一定要有文化核心，有了文化之后你要有一支稳定的队伍，这对你产品竞争来说是非常重要的。