【绿家居】李洪帆-总编评语：

国际化--李嘉诚的国际化视野和笃定前行值得内地企业家学习。我们应该站在全球的高度为自己的企业规划定位，心有多大舞台就有多大！

舍与得--李嘉诚在投资并购中的敢“舍”旧业，才有他多次新业里“得”的超值回报！

专与注--俯瞰全球的视野，当然机会很多，但李嘉诚却专注科技迭代迅猛，和高速增长的电讯与数据业务新市场！

那些曾经高呼“别让李嘉诚跑了！”的言论，现在值得重新探讨探讨了。

1996年，李嘉诚助力华为站稳香港；2019年初，他又用200亿大订单，在英国帮华为撕开了美国凶猛严密的5G围堵大网。

01

上世纪70年代后期，在香港地产业获得巨大成功的长江实业，开始迅速向其他产业延伸。

1979年，李嘉诚从汇丰银行购入老牌英资洋行“和记黄埔”（和黄）22.4%的股份，成为香港首位入主外资集团的华人企业家。

以此为契机，李嘉诚开始走出香港，在全球投资港口、电力、能源等领域，完成了一系列引人注目的投资，低价收购了加拿大赫斯基能源、香港电灯等多个日后成为和黄最具盈利能力的核心企业。

电讯业务也是和黄的布局重点。

从1983年起，和黄就在香港从事移动电话业务，率先推出蜂窝式移动电话。1990年，它与英国大东电报局以及中信集团合作，发射了亚洲第一颗通讯卫星“亚洲卫星一号”。

1992年和记电话在香港率先推出2G无线电话服务，1995年又成为世界第一家提供CDMA数码移动电话网络的电话公司。

在香港电讯市场，成立于上世纪20年代的“香港电话公司”一直占据着老大的位子，垄断了固话和国际电话业务。

香港回归祖国前夕，1995年港府决定解除垄断。李嘉诚看准时机，成立和记电讯有限公司，也拿下一张牌照。

可一个难题摆在了李超人面前：

和记电讯必须在3个月内完成一个综合性商业网，整合香港的移动电话、传呼与固网服务，再经过香港电信局验收。而西门子、阿尔卡特等设备供应商，趁机坐地起价，建设周期更长达6个月。

李嘉诚想到了华为。

彼时华为自主开发的产品已经显示出不俗的实力，李嘉诚考虑借助华为的技术力量和成本优势完成这个项目。

而且，当时华为已决定走国际化道路，将出海第一站瞄向了与深圳一江之隔的香港。李嘉诚得知此事后，有意提供一臂之力，帮助内地企业走向海外。

1996年双方正式开展交换机业务。华为倾巢而出，郑宝用亲自负责整体项目，李一男则带领着精锐工程师奔赴香港。

李嘉诚最初曾担心华为在香港可能“水土不服”，事情的发展也果然如他所料：

在安装调试过程中，华为派去香港调试设备的员工发现，在内地调试很好的交换机，到了香港就很不稳定，接二连三出问题。

如果和记电讯因此通不过香港电信管理机关的检查，华为就别想在香港拿到电信设备经营权。

所有人从各个角度分析原因，可就是找不到问题症结所在。

时间变得越来越紧迫。

华为员工索性买来睡袋在机房打地铺，连续多日通宵调试，华为总部设计人员也放弃周末休息协助调试。那段时间，每到凌晨两三点，项目组组长的手机就特别繁忙，不停地传递调试信息。

看到华为人如此拼命，和记公司的员工吃惊之余也大受鼓舞，纷纷伸出援手，大力协助调试。

最终，项目顺利通过了验收。

凭此，和黄在香港电讯市场进一步站稳了脚跟，华为也拿到香港电信设备的经营权，站到了香港这片土地上，并在国际化道路上越走越宽。

02

和黄涉足香港电讯市场没几年，就进军海外市场。

1991年和黄斥资84亿港币买下英国电信公司Rabbit，并于1994年推出以Orange为品牌的2G移动电话业务。

到1999年，和黄已在英国、澳洲、美国、印度、瑞士、以色列、北爱尔兰、比利时等多个国家提供移动通讯服务，Orange更成为英国本土第三大移动电讯运营商。

彼时全球电讯市场正发生巨变，2G话音业务的竞争过于激烈，3G呼之欲出，数据业务增速远高于话音业务。

可作为英国电信市场第二梯队的Orange，已经很难再通过并购提升自己，反而容易成为电信巨头口中的猎物。

面对技术变革和市场巨变，李嘉诚判断，与其在原有用户的基础上实现换代，不如在市场高位上卖掉Orange，避免出现对新、老业务游移不定的尴尬，用套现资金专心做3G业务。

那时欧洲的前两大电讯巨头英国沃达丰（Vodafone）和德国曼内斯曼（Mannesmann），正为争夺龙头地位打得不可开交，它们谁能买下Orange，谁就可以成为真正的老大。

果然，Orange可以出售的消息刚刚放出去，沃达丰与曼内斯曼就打上门来。

1999年10月，李嘉诚派他的得力干将霍建宁飞赴欧洲，就出售Orange一事与曼内斯曼和沃达丰谈判，激发两家竞买。

最终，霍建宁给李嘉诚带来了天大的好消息：曼内斯曼公司以480亿港元现金、价值700亿港元的10%曼内斯曼股份为代价，收购和黄在Orange中49%的股份。

当初用84亿港币收购的Orange以1180亿港币卖出，李嘉诚此役净赚十几倍的利润。

更令人意想不到的是，欲称雄欧洲的沃达丰因为在家门口被虎口夺食，实在咽不下这口气，它索性以1850亿美元的天价直接收购了曼内斯曼，完成一桩世纪并购大案。

和黄趁机将曼内斯曼的股份卖给沃达丰，并换来价值1300亿港币的沃达丰股份，和黄于交易中再进帐超过500亿港币，最终变成溢利高达1680亿的大买卖。

李嘉诚至今都对“千亿卖橙”引以为傲，这不仅大大巩固了和黄的财力，更一举夯实了他在香港及整个华人商界的地位！

03

和黄退出Orange两个月后，就以44亿英镑投得英国最大频宽的A级3G牌照。随后又参加德国的3G牌照竞标，由于多家国际财团竞相哄抬价格，导致牌照成本远超预期。

一番权衡后，李嘉诚退出了德国3g的竞购。

此后两年，和黄绕开德国，接连拿下了意大利、奥地利、瑞典、丹麦和爱尔兰的3G牌照，前后花费近250亿美元。

刚刚推出3G业务时，和黄也曾饱受手机短缺和技术困扰。业务一直亏损，但李嘉诚始终不放弃，要求地产、零售、赫斯基能源、港口等和黄其他几块业务提高利润，以此来维持3G业务。

直到2010年，和黄的欧洲电信业务首次实现盈利。

李嘉诚还热衷于借助技术改善实现价值增值。

在多数电信运营商担心成本低廉的VoIP抢夺其话费市场时，他听说这种新技术可以无限度降低成本，便果断让和黄成为全球第一个安装有Skype软件的3G业务运营商。

2008年金融海啸和2010年欧债危机过后，很多优质资产的价格变得十分便宜，长于“低买高卖”的李嘉诚再次获得抄底机会。

特别是从2013年开始，长和系不断在香港及内地甩卖资产，转而投资于全球电信、电力、水务、天然气、港口、商业零售等多个领域，短期内可能赚不了大钱，却能保证一个稳定的回报，安全性更强。

2014年，李嘉诚以2.25亿英镑投得英国4G牌照，以7.8亿欧元收购爱尔兰电信公司O2 Ireland；2015年，他斥资102亿英镑收购英国第二大移动电信运营商O2；2018年，又吞并意大利电信巨头Wind Tre……

在电讯领域的这一系列大手笔并购，为李嘉诚日后助力华为埋下了伏笔。

五年间，李嘉诚抛售了近1700亿港币的内地资产，收购的海外资产则超过5000亿港币，而且主要落子在英国、澳洲、加拿大、德国、新西兰等国。

这些地方不仅投资环境良好、开放程度较高、法律制度完备，也是和黄的“铁哥们”汇丰银行势力所及之处。通过汇丰银行提供的融资和情报，李嘉诚得以买到大量优质资产。

经过多番挪腾，到2017年长和系已经成为完全以欧洲为大本营的跨国集团，54%的息税摊销前利润（EBITDA）来自欧洲；而在欧洲获得的利润中，高达43%来自电讯业务。

电讯业务贡献了在欧洲43%的利润

资料来源 ：长和实业2017年年报

长和电讯业务更是遍布亚洲、欧洲、澳洲，全球用户1.3亿人，每年营收近900亿港币，贡献的利润远超其他业务。

电讯业务为长和系贡献了最多的新增利润

资料来源：长和实业2017年年报

李嘉诚旗下“欧洲3集团”也成为欧洲广为人知的电讯品牌，在欧洲电讯市场占据重要位置。

正是通过在欧洲持续并购，充分发挥规模协同效应，长和电讯得以跻身欧洲一流电信运营商。

2018年，为争夺高科技领域主导权，美国公然围堵华为，试图将其排除在5G网络建设之外，还怂恿加拿大扣留了华为首席财务官孟晚舟。

李嘉诚再次挺身而出，让他旗下的两家英国电信公司“Three UK”和“O2”与华为签订了数十亿英镑的5G大单，另外两家英国电信商沃达丰和EE也公开表示，不会将华为5G设备排除在外。

事实上，作为“五眼联盟”的成员，英国在信息安全上被认为比美国还要严。在华为和英国各大移动通信运营商的紧密合作下，英国政府公开表示华为5G风险在可控范围之内，随后新西兰、德国等国家在华为问题上的态度也纷纷松动。

04

作为一个危机感很强的人，李嘉诚对于世界大势格外有感，总是花最多时间考虑失败，在看似风平浪静之时，仔细研究可能出现的意外及解决办法。这让他在商界风云几十年，多次穿越政治和经济周期，几乎踏对了全球经济的每一步节拍。

几年前，李嘉诚出售部分中国地产业务，转而在欧洲大手笔布局包括电讯业务时，曾一度广受指责，甚至有人高呼：“别让李嘉诚跑了！”

如今回头看，这件事变得有意思了：

首先是，如果没有他当年对欧洲电讯业务的大手笔布局，恐怕也就没有他对华为的再次助力了。而据了解，李嘉诚还正让长和集团依托其全球业务，给更多的中国企业担当渠道或铺路石的角色，比如帮小米手机打入更多市场。

其次是，若要讨论，通过业务贡献国家的话，起码华商韬略会认为，李嘉诚通过其海外业务来帮助中国企业在海外市场获得更好的发展，其贡献和意义要远远大过他在内地市场继续多开发一些房地产。

从这个意义上说，对一些企业前些年推动的国际化，甚至被戴上“出逃”帽子的海外投资，其实也都值得重新探讨探讨。

作者：赵建勋  来源：华商韬略（ID：hstl8888）