受国家产业政策和资金的重点支持，2002年造纸行业整体运行良好，其中，1-10月国内机制纸和纸板的生产量分别为1626.91万吨和1154.41万吨，较上年同期均上升了18%；而造纸企业的利润增长更为可观。 　　预计2003年造纸行业继续平稳发展，并将呈现以下趋势特征：1)纸张消费量将持续增长，市场仍具有发展空间，但明年纸张的供需缺口将逐步缩小；2)造纸企业业绩分化明显；3)行业的结构调整和市场整合速度加快，行业集约度将大幅提高。 　　预计2003年造纸行业投资机会主要集中在以下两类公司：1)规模和产品档次在国内居于前列、业绩有较大增长的公司；2)通过发展主业或资产重组，预计实现扭亏的公司。 　　中国造纸行业正处于从现有工业过渡到大工业的阶段，总的表现为处于社会需求高增长的阶段。据统计，近10年中国对纸张的需求年增长率为8.77%，高于GDP的增长率。具体来看，从1991-2001年，各主要纸类品种的社会需求年增长率分别为：新闻纸14.1%，印刷书写纸9.5%，铜版纸18.8%，生活用纸13.3%，白纸板及涂布白纸板19.5%，箱纸板及瓦楞原纸13.7%。 　　2002年：造纸业产销两旺 　　由于市场需求的拉动以及国家产业政策和资金的重点支持，造纸全行业在2002年保持了较好的发展态势，前11个月全国造纸企业的产量和销售收入较全年同期有较大幅度的增长：其中，1-10月国内机制纸和纸板的生产量分别为1626.91万吨和1154.41万吨，较上年同期分别上升了19.8%和18.8%；而机制纸和纸板的销售收入1-10月达到1557.86亿元，较去年同期增长了15.5%。　 　　2002年全国工业企业的经营状况较去年同期有很大的提高，而造纸行业利润的增长则远远超过了全国工业的平均水平。从国家统计局的统计数据来看，1-10月造纸行业的利润增长较去年同期上升了64%。表现最为突出的时期是2002年2月，造纸企业的利润总额较去年同期有150%的升幅。 　　从华通数据网所公布的企业财务指标来看，导致造纸企业利润迅速增长的原因在于产品销售收入的增长速度远远大于企业生产和销售成本的增长速度，同时在企业总体规模扩大的情况下，亏损企业数量和亏损额大幅度减少和降低。 　　据笔者研究后发现，2002年整个造纸行业出现良好增长势头的主要原因在于： 　　1.国家对造纸行业的投资力度加大，重点企业技改项目的效益开始显现。 　　1999年、2000年和2001年，国家增发国债资金中分别有90亿元、105亿元和70.4亿元用于技改，而造纸被确定为“六个半标志性目标”之一，得到了重点支持。目前造纸业国债技改项目已经实施了21项，总投资140亿元，其中贷款82亿元，重点行业的核心竞争力得到了明显增强。 　　2.部分外资企业和民营企业获得了长足发展。 　　外资企业由于投资规模大和技术水平先进，一直在行业发展中占据重要地位。而自2002年４月１日起，我国施行新的《外商投资产业指导目录》，把化学木浆、原料林基地建设和部分高档纸及纸板生产列入鼓励外商投资的产业目录后，外资发展速度明显加快，势头直逼国内纸业。 　　3.国家进一步加大对中小企业的结构性调整，亏损企业家数的逐步减少为行业整体效益的提升作出了贡献。 　　造纸企业属资金密集型行业，企业规模的大小往往会在很大程度上决定企业的经济效益。近年来国家对行业内中小企业进行结构性调整的力度逐步加大，部分地区对年生产能力小于１万吨的企业进行关、停、并、转，这在一定程度上保证了企业的规模化运营。 　　2003年：整合速度将加快 　　根据中国造纸协会的预测，至2005年，国内纸及纸板消费总量将达到5000万吨，年均增长率在6%以上。因此虽然国际市场环境在近两年来动荡较大，但国内宏观经济的稳定为造纸行业的发展提供了良好的支撑，预计2003年造纸业总体在国家政策的扶持下继续今年的良好态势。尤其是国际市场需求发展较快的低克新闻纸、轻量涂布印刷纸、轻量涂布纸、亚光铜版纸、高强瓦楞纸等主要品种在国内市场的需求同样将呈快速增长趋势。随着造纸行业规模的进一步发展，预计2003年造纸行业将出现以下趋势特征： 　　（一）纸张消费量将持续增长，市场仍具有发展空间，但随着很多国外企业和新企业的进入，预计2003年纸张的供需缺口将逐步缩小。　 　　造纸行业2001年总生产量和总消费量分别比上年同期增长4.9％和3.08％，其中生产和消费增长较快的品种主要集中在高档文化和包装用纸，且增长速度远远高于总量的增长。以消费为例，消费增长最快的是涂布白板纸、高强瓦楞原纸和新闻纸，与上年同期比分别增长17.83％、13.90％和12.73％。预计2002年造纸行业的总生产和消费量较去年的增幅将超过去年同期。据有关专家预测，未来几年，我国纸和纸板的总需求量将以平均每年6％的速度增长，到2005年纸和纸板的总需求量将达4000万吨。 　　（二）税率逐年降低在今后几年将持续对国内企业产生冲击。 　　入世后，各种纸产品关税大幅度地减让已经确定，初步测算，2002年纸产品平均关税由15.2%降至9.7%，平均降税幅度大约36%，对国内同类产品冲击很大。2002年最高关税率26.3%（卷烟纸），最低关税7.2%（牛皮纸和纸板）。主要情况是：新闻纸至2006年降至5%，是过渡期最长的一个品种；涂布纸2002年起下调到9%，至2004年降至5%，其降幅大且过渡期短；包装纸类的各种纸及纸板自2002年起下调至7.2%－9.4%，至2004年下调至2%、5%、7.5%；卷烟纸调幅最大，由2002年的26.3%下调至2005年的7.5%；原税率较高的加工纸及纸制品多数由2002年的9%－16.3%，至2004年或2005年下调至7.5%。 　　税率的逐年降低将持续对国内企业产生冲击。因此国内造纸企业应充分利用好过渡期，加快调整产品结构提高质量、降低成本、提升竞争力。 　　（三） 造纸企业业绩分化明显。生产高档纸张产品的企业业绩明显优于定位在中低档产品的企业。中高档纸张在行业中的比重将大幅提高。 　　造纸行业在2002年整体表现良好，但企业业绩分化严重，一些中高档纸张产品的需求进一步加大，因此出现高档纸张产品的企业业绩明显优于定位在中低档产品的企业状况。在市场竞争日趋激烈的情况下，这种现象可能在2003年表现得更加明显。根据2002年美国国家经贸委委员会的报告，以下10种纸类被列为最有发展潜力